近日摩根大通（JP Morgan）發(fā)布市場分析報告稱，隨著中國政府加強(qiáng)對中資企業(yè)跨境并購的監(jiān)管，大批中資企業(yè)因擔(dān)心政治性風(fēng)險選擇退出海外并購交易，為歐美等其他國家買家提供了空間。
根據(jù)Dealogic提供的數(shù)據(jù)，2016年全球并購活動達(dá)到3.8萬億美元。其中，中資海外并購活動較去年高點(diǎn)（2250億美元）相比已快速下滑達(dá)30%。在房地產(chǎn)、酒店、影院、娛樂和體育等領(lǐng)域，中國跨境投資開始受到越來越多的限制。自去年垮境投資創(chuàng)新高后，中國政府對中資企業(yè)的海外并購行為開始愈發(fā)關(guān)注。
除了中國國內(nèi)政府的限制外，投資目的地的限制也屢見不鮮。近些年來，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的國民主義開始日益興起。從英國脫歐到美國特朗普上臺所宣揚(yáng)的以美國人民為先的政策便可窺知一二。其中，美國對中資購買一些敏感性資產(chǎn)的審查和限制就大大制約了中資的跨境并購交易。澳大利亞也不例外，去年，特恩布爾政府就曾以國家安全為由否決了中資對新州Ausgrid電網(wǎng)公司的收購議案(120億美元)。摩根大通表示：在澳大利亞進(jìn)行投資并購，我們一般會建議這些外資企業(yè)在很早的時候就和澳大利亞外商投資監(jiān)管委員會（FIRB）進(jìn)行接洽并保持溝通。
鑒于來自政治監(jiān)管方面的不確定性增加，很多美國公司董事會開始變得對中資企業(yè)的收購要約或競標(biāo)書不再感冒，除非是大額溢價收購。
因此，對于中資企業(yè)而言，在進(jìn)行跨境投資時應(yīng)制定一些更為有利的差異方案，如價格優(yōu)勢等等，以消除美國外資投資委員會（CFIUS）和其他國家監(jiān)管部門不確定性因素的影響。